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    首页作者中国煤炭报社网络中心出品

    北京快三和值走势图:多因素叠加 煤炭需求或超预期

    2018-06-07 15:59:49 张飞龙
    进入6月,动力煤现货价重回上行通道。在产地安检、环保高压态势下,煤炭供应依然缺乏弹性,即使煤炭进口政策宽松,短期增量也十分有限。而需求方面,进入旺季仍有增量释放。因此,笔者预计6月动力煤市场价格在中旬后大概率将继续走高。

    四川快乐十二前三直选 www.rwmx.net 进入6月,动力煤现货价重回上行通道。在产地安检、环保高压态势下,煤炭供应依然缺乏弹性,即使煤炭进口政策宽松,短期增量也十分有限。而需求方面,进入旺季仍有增量释放。因此,笔者预计6月动力煤市场价格在中旬后大概率将继续走高。

    需求支撑价格快速回升

    下游需求增加,加上运力结构性不足,促使动力煤市场价格快速走高。

    在经济基本面向好、高温、水电乏力影响下,火电需求或超预期。

    一是全国发用电量延续2017年四季度以来的较快增长态势。5月制造业PMI指数为51.9,连续22个月处于扩张区间,并且再创去年四季度以来新高,受此提振全国发用电水平保持较快增长。1月至4月,全国社会用电2.1万亿千瓦时,同比增长9.3%,远高于此前相关部门5%的增速预期,累计发电2.09万亿千瓦时,同比增长7.7%。

    二是水电出力不足,火电需求大幅增加。前4个月,水电累计发电量2633亿千瓦时,同比仅增长1.3%,其中3月和4月当月同比皆为负增长,分别减少5.3%和2.6%。进入5月后,前20天水电发电量同比下降18%,全国火电发电量同比增长17.6%(发电量增长7.9%)。

    三是叠加华南高温天气影响,电厂耗煤同比大增。进入5月后,叠加部分地区高温导致民用需求的增长,火电增速进一步扩大。5月30日,六大发电集团沿海电厂日耗已达77.2万吨,同比增长27%。

    在需求远超预期的情况下,煤炭供应相对缺乏弹性,进口煤受限对沿海市场影响较大。

    一是国内供应释放低于预期。1月至4月,我国原煤产量同比增速仅为3.8%,较1月至3月累计增速降低0.1个百分点,整体供应增速远低于需求增速。按照今年3月7日国家能源局发布的《2018年能源工作指导意见》,今年煤炭产量将在37亿吨左右,同比增长5.11%。

    二是进口煤限制政策对沿海市场补充供应影响较大。海关数据显示,2017年我国煤炭进口量为27090万吨,北方七港下水煤总量为68677万吨,进口煤占沿海省市外来煤的28%。进口煤限制政策使得沿海市场的补充供应受到较大的影响,同时也推升了煤炭价格的上涨预期。

    供需的区域不对称性,放大了旺季运力匹配不足的矛盾。

    一是随着煤炭供给侧结构性改革的深入推进,西南、西北以及东北地区中小煤矿进一步退出,传统产煤地区自给能力减弱,而先进产能释放进一步向晋陕内蒙古等资源地集中,煤炭供需不对称性加大。相应地区从“三西”地区的采购发运需求增加。产量数据显示,前4个月晋陕内蒙古三地原煤产量7.4亿吨,占全国产量的67.5%,比去年同期提高1个百分点。

    二是运输矛盾突出。随着汽运煤的退出,在铁路运力没有明显增加的情况下,淡旺季季节性以及方向性的运力紧张矛盾突出,区域供应紧张的局面长期存在,价格形成高地。此外由于运距的加长,也导致了运输成本的提高,运力影响因素明显放大。

    旺季需求增量逐步释放

    在产地安检、环保高压态势下,供应增量有限,即使放开煤炭进口,预计短期增量也十分有限。而需求方面,进入旺季仍有增量释放。因此,预计6月市场煤价格在中旬后大概率将继续走高。

    需求仍有增量。从4月用电结构中可以发现第一产业和第二产业的用电量同比增速虽然偏高,但对整体用电增速的贡献度仅为43%,而第三产业及城乡居民生活用电贡献度接近60%,其中第三产业贡献度达到36%,城乡居民生活用电贡献度达25%。

    第三产业及城乡居民生活用电有较高的可持续性,起到了基础支撑作用。同时近期需求增量也并不完全是气温偏高导致的旺季避暑需求的前置。从监测的全国34个省会(直辖市及特区)城市近七天最高气温来看,虽然部分地区相比去年气温较高,但整体来看,同比气温偏高的仅有15个,此外17个同比偏低,其中2个同比持平,后续迎峰度夏的旺季需求仍有增长空间。

    短期供应仍难以释放,进口增量有限。首先,国内方面。虽然目前各项政策措施正逐步落地,新增产能置换不断批复,但由于涉及多个部门,短期释放增量有限。同时随着煤炭安全、技术、质量、环保等监察力度的加大,近期部分地区露天煤矿产量进一步减少。

    其次,进口煤方面。按照时间周期来看,目前已经需要确定6月至7月的采购计划,若进口煤政策持续不明朗,进口煤采购量或将受到一定影响。

    此外,随着近期国际油价的持续走高,油和煤比价上升明显,5月23日,已升至3.0左右,使得国际供应商对煤炭价格的挺价情绪较高。在国际煤价维持强势,以及船运费成本较高的背景下,国内外价差的缩小在一定程度上也制约了短期进口煤增量的释放。

    再其次,成本支撑,回落幅度较为有限。上游受环保影响供应偏紧,多地价格近期进一步上调,其中鄂尔多斯地区5500大卡动力煤坑口价自4月中旬以来每吨已累计上涨30元至40元。加上公路治超与油价上涨等影响,发运成本的支撑使得短期沿海市场价格回落空间较为有限。

    责任编辑:张小燕

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